《2022年中胡润全球创投机构》日前发布，创立于硅谷的红杉资本成为全球最成功的创投机构，上半年投资了全球328家独角兽和瞪羚企业。

　　而作为中国本土化的团队，红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办，目前管理资金规模已超3000亿人民币，投资项目数量900多家，囊括了一大批国内外知名的新经济企业，独角兽公司包括字节跳动、SHEIN、远景能源、Canva等等，聚焦于科技、消费、医疗健康三大领域。

　　除此之外，作为近年来投出IPO数量最多的头部机构之一，红杉中国的二级市场投资版图也颇为庞大。证券时报记者通过公开资料统计，从2019年至今， 红杉中国累计投出67家公司在A股、港股、美股成功IPO，其中不乏多个百倍回报的项目。美团、拼多多、药明康德（603259）、贝泰妮（300957）等都是明星项目的代表。沈南鹏也一度被市场誉为创投领域的“金手指”，其一举一动备受市场关注。

　　而在今年美元募资惨淡的背景下，红杉中国逆势完成新一期约90亿美元(约608亿人民币)基金的募集，且此轮募资据悉收到了超过120亿美元(约811亿人民币)的认购，更体现出海外LP对其投资能力的肯定。

　　300亿A股投资图谱网曝

　　作为近年来投出A股IPO数量最多的头部机构之一，红杉中国的动态备受市场关注。

　　上市公司半年报显示，红杉中国旗下投资机构红杉铭德、红杉信远、红杉聚业、红杉智盛等不少投资机构出现在17家A股上市公司前十大股东名单中，合计持股市值达336亿元。

　　二季度，红杉中国持有普瑞眼科（301239）、百川畅银（300614）、百洋医药（301015）、稳健医疗（300888）、新产业（300832）、东鹏控股（003012）、居然之家（000785）、奕瑞科技、三六零（601360）、贝泰妮、建工修复（300958）、易瑞生物（300942）、火星人（300894）、博瑞医药、诺禾致源、皮阿诺（002853）、博纳影业（001330）等，除处在限售期的股票外，贝泰妮、东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药等不少股票被减持。

　　红杉中国作为最具代表性的投资机构，它的投资业绩已成为投资界的一个传奇。

　　在A股市场上，红杉投资的贝泰妮颇具代表性，其持股规模达162亿元，为目前公布的持股数据中，红杉中国持股规模最大的股票。

　　实际上，早在2014年，红杉中国就开始了和贝泰妮的接触。彼时，贝泰妮的产品还未走向大众市场，仅在医院渠道销售，业绩处于亏损阶段。不过，贝泰妮的产品在医院渠道的口碑很好，红杉看到了机会。

　　据贝泰妮招股说明书，2014年，红杉旗下投资机构红杉聚业向贝泰妮投资2500万元，认购新增的58.64万元注册资本，公司注册资本、实收资本由250万元增至308.64万元。红杉聚业持有贝泰妮增资完成后19%的股权。随后，红杉聚业追加投资2500万元并取得贝泰妮增资后10.49%的股权。两次增资完成后，红杉聚业取得贝泰妮增资后27.5%的股权。

　　据此，红杉聚业以 5000 万元对价认缴贝泰妮275万元新增注册资本， 增资价格为每1元注册资本出资 18.1818 元。

　　上市前，红杉聚业持有贝泰妮9141.53万股，持股比例为25.39%。上市后，红杉聚业持有贝泰妮股数未变，但持股比例降至21.58%，为公司第二大股东。

　　由于红杉聚业持有贝泰妮股份上市后处在限售期，其持股一直未变。随着贝泰妮上市后股价攀升，红杉聚业持股市值最高曾在2021年7月初超260亿元，相当于7年时间里，浮盈超500倍。

　　今年3月25日，随着限售期结束，红杉聚业持有贝泰妮股份全部解禁，今年一季度末的持股市值达171亿元，以此计算，盈利也超300倍。随后，自今年4月开始，红杉聚业接连减持贝泰妮股票，二季度期间合计减持1694.4万股，二季度末持股数降至7447.13万股。

　　除贝泰妮外，今年来还有东鹏控股、易瑞生物、博瑞医药、新产业、汇纳科技（300609）、奕瑞科技等不少股票被红杉中国减持，甚至还有不少股票持仓退出了前十大股东名单。

　　分析人士指出，私募基金作为财务投资人，在一级市场投资已久，标的公司实现IPO后通过二级市场溢价减持股份是普遍现象，这不代表其对个股后市的看法。

　　另外，华大基因（300676）、贝达药业（300558）、健帆生物（300529）、光环新网（300383）、蒙草生态（300355）、掌趣科技（300315）、乾照光电（300102）、药明康德等A股上市公司也是红杉资本投资的企业，但由于减持或未达到披露标准，最新持股情况无迹可寻。

　　专注科技、消费、医疗健康三大领域

　　红杉中国2005年由沈南鹏与红杉资本共同创办，2017年来在科技、消费、医疗健康三大领域内投资了900多家具有鲜明技术特征、创新商业模式、具备高成长性和高发展潜力的企业。

　　随着注册制深入推进，IPO企业数量明显增多，红杉中国是A股IPO市场的深度参与者和获益者。

　　公开数据显示，2020年，红杉有26家企业成功IPO，其中，A股IPO企业有新产业、甘源食品（002991）、泰格医药（300347）、稳健医疗、奕瑞科技、东鹏控股、九号公司、火星人。2021年，红杉有24家企业成功IPO，其中，A股IPO企业有易瑞生物、贝泰妮、建工修复、诺禾致源、百川环能、纳微科技、百洋医药、迪哲医药。

　　今年来，红杉也有翱捷科技、格林深瞳、集萃药康、思特威、慕斯股份、普瑞眼科、中科蓝讯等企业在A股IPO。

　　此外，红杉中国在港股和美股也收获不少IPO。2020年在纳斯达克上市的有达达集团、燃石医学、优客工场等，纽交所上市的有贝壳找房、小鹏汽车等，港交所上市的企业更多，主要有欧康维视、世茂服务、药明巨诺、德琪医药、恒大物业、京东健康、泡泡玛特等。

　　2021年在纽交所上市的有雾芯科技、叮咚买菜、滴滴出行、 满帮集团等，纳斯达克上市的有BOSS直聘、天演药业等，港股同样也收获不少IPO，有快手、昭衍新药（603127）、京东物流、腾盛博药等。

　　在上述IPO企业中，医疗健康领域相关股票占据多数，这也是红杉在中国重要投资领域之一，细分主要包括生物医药、创新器械以及医疗IT和服务等领域。

　　根据动脉网8月统计的数据，红杉中国在医疗健康领域投资的企业数量超过300家，投资总金额超过200亿人民币，共有超过45家被投医疗健康企业成功IPO。不断向更早期加码成为了红杉中国医疗布局的投资趋势。数据显示，在所有红杉中国医疗投资案例中，有超过60%的项目是早期投资，红杉中国会在企业成立的种子期或最先1-2轮的融资中参与进来，一路陪伴企业的成长。

　　这正印证了红杉中国创始及执行合伙人沈南鹏此前所说，医疗健康投资在过去几年中加速增长。红杉的目标是要成为顶级高成长企业最早和最重要的投资人，更早、更实、更创新则成为了红杉中国在医疗健康投资中的标签。

　　据悉，红杉中国目前正重点关注与布局核酸药物、蛋白降解药物、免疫治疗、多抗/双抗/ADC、三代/四代测序仪、脑科学、心脏瓣膜技术、人工心脏、手术机器人等前沿技术领域。

　　除医药健康领域外，近年来成功IPO的企业中，还有几家公司颇受关注，如电子烟第一股――雾芯科技。雾芯科技是我国电子雾化烟第一消费品牌，主要从事RELX悦刻品牌封闭式电子雾化烟的研发、设计和销售，主要产品包括烟杆和烟弹。2021年1月，公司登陆美股，上市前红杉持股比例为4.9%。